注会《财管》第一章高频考点:资本市场效率
一、有效资本市场对财务管理的意义
(1)管理者不能通过改变会计方法提升股票价值;(2)管理者不能通过金融投机获利;(3)关注自己公司的股价是有益的。
二、资本市场效率的程度
项目 | 相关说明 |
弱式有效市场 | (1)在弱式有效的证券市场上,股价只反映历史信息; (2)在弱式有效的证券市场上,投资者也可能获取一定的收益; (3)验证弱式有效的方法是考察股价是否随机变动,不受历史价格的影响 |
半强式有效市场 | (1)在半强式有效市场上,股价不仅能反映历史信息,还能反映所有的公开信息; (2)检验半强式有效市场的主要方法是"事件研究"和"投资基金表现研究" |
强式有效市场 | (1)在强式有效市场上,股价不仅能反映历史的和公开的信息,还能反映内部信息; (2)对强式有效市场检验,主要考察“内幕信息获得者"参与交易时能否获得超额收益; (3)在强式有效市场上,对于投资人来说,内幕消息无用 |
时间:2020-07-30 责任编辑:chenzhifeng1
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